Fórmula de Diluição de Lucros por Ação A fórmula de Diluição de Lucros por Ação O lucro diluído por ação é o lucro de um período de relatório por ação de ações ordinárias em circulação durante esse período. A mensuração inclui o número de ações que estariam pendentes durante o período se a empresa tivesse emitido ações ordinárias para todas as ações ordinárias dilutivas em potencial em circulação durante o período. A razão para a afirmação do lucro diluído por ação é de modo que os investidores possam determinar como o lucro por ação atribuível a eles poderia ser reduzido se uma variedade de instrumentos conversíveis fossem convertidos em ações. Assim, esta medida apresenta o pior caso para o lucro por ação. As informações de lucro por ação só precisam ser relatadas por empresas de capital aberto. Se uma empresa tiver mais tipos de ações do que ações ordinárias em sua estrutura de capital, ela deve apresentar tanto a receita básica por ação quanto a receita diluída por ação que essa apresentação deve ser tanto para receita de operações contínuas quanto para lucro líquido. Esta informação é reportada na demonstração de resultados companyrsquos. Para calcular o lucro diluído por ação, inclua os efeitos de todas as ações ordinárias potenciais diluidoras. Isso significa que você aumenta o número de ações em circulação pelo número médio ponderado de ações ordinárias adicionais que estariam pendentes se a empresa tivesse convertido todas as ações ordinárias potenciais diluidoras em ações ordinárias. Essa diluição pode afetar o lucro ou a perda no numerador do cálculo do lucro dilutivo por ação. A fórmula é a seguinte: (Lucro ou prejuízo atribuível aos detentores de capital ordinário da empresa-mãe Juros sobre o capital próprio após juros sobre dividendos conversíveis) (Número médio ponderado de ações ordinárias em circulação durante o período Todas as ações ordinárias potenciais diluidoras) Ajustes para o numerador deste cálculo. São: Despesas de juros. Elimine qualquer despesa de juros associada a ações ordinárias potenciais diluidoras, uma vez que você assume que essas ações são convertidas em ações ordinárias. A conversão eliminaria a responsabilidade da empresa para a despesa de juros. Dividendos. Ajuste para o impacto após impostos de dividendos ou outros tipos de ações ordinárias potenciais diluidoras. Pode ser necessário fazer ajustes adicionais ao denominador desse cálculo. São eles: ações anti-dilutivas. Se houver quaisquer emissões contingentes de ações que teriam um impacto anti-dilutivo no lucro por ação, não as inclua no cálculo. Esta situação surge quando uma empresa experimenta uma perda, porque a inclusão das partes diluidoras no cálculo reduziria a perda por ação. Dilutive partes. Se houver ações ordinárias diluidoras em potencial, adicione todas elas ao denominador do cálculo do lucro diluído por ação. A menos que existam informações mais específicas disponíveis, presuma que essas ações são emitidas no início do período de relato. Diluição de títulos. Se uma opção de conversão caducar durante o período de reporte para os títulos convertíveis dilutivos ou se a dívida relacionada estiver extinta durante o período de reporte, o efeito destes valores deverá ainda ser incluído no denominador do cálculo dos resultados diluídos por acção durante o período durante o qual Eles foram excelentes. Além das questões que acabamos de mencionar, aqui estão algumas situações adicionais que poderiam afetar o cálculo do lucro diluído por ação: Preço de exercício mais vantajoso. Ao calcular o número de ações potenciais que poderiam ser emitidas, faça-o usando a taxa de conversão mais vantajosa da perspectiva da pessoa ou entidade detentora do título a ser convertido. Assunção de liquidação. Se houver um contrato aberto que poderia ser liquidado em ações ordinárias ou em dinheiro, presuma que será liquidado em ações ordinárias, mas somente se o efeito for dilutivo. A presunção de liquidação em ações pode ser superada se houver uma base razoável para esperar que a liquidação será parcial ou totalmente em dinheiro. Efeitos de instrumentos convertíveis. Se existirem instrumentos convertíveis em circulação, inclua o seu efeito dilutivo se diluir os ganhos por acção. Você deve considerar as ações preferenciais conversíveis como anti-dilutivas quando o dividendo em quaisquer ações convertidas é maior do que o lucro básico por ação. Da mesma forma, a dívida conversível é considerada anti-dilutiva quando a despesa de juros sobre quaisquer ações convertidas excede o lucro básico por ação. Exercício de opção. Se existirem quaisquer opções e warrants dilutivos, presuma que são exercidos ao seu preço de exercício. Em seguida, converta o produto no número total de ações que os detentores teriam comprado, usando o preço médio de mercado durante o período do relatório. Em seguida, use no cálculo do lucro diluído por ação a diferença entre o número de ações que se supõe ter sido emitido eo número de ações que se supõe terem sido compradas. Coloque opções. Se houver opções de venda compradas, inclua-as somente no cálculo do lucro diluído por ação se o preço de exercício for maior do que o preço médio de mercado durante o período do relatório. Opções de venda escritas. Se houver uma opção de venda escrita que exija que uma empresa recompra sua própria ação, inclua-a no cálculo do lucro diluído por ação, mas somente se o efeito for dilutivo. Opções de chamada. Se houver opções de compra compradas, inclua-as somente no cálculo do lucro diluído por ação se o preço de exercício for menor que o preço de mercado. Compensação em ações. Se os empregados receberem ações que não tenham sido adquiridas ou opções de ações como formas de compensação, considere essas bolsas como opções no cálculo do lucro diluído por ação. Considere que esses subsídios estão pendentes na data de concessão, em vez de qualquer data de aquisição posterior. Exemplo de lucro diluído por ação A Lowry Locomotion obtém um lucro líquido de 200.000, e tem 5.000.000 de ações ordinárias em circulação que vendem no mercado aberto por uma média de 12 por ação. Além disso, há 300.000 opções em circulação que podem ser convertidas para Lowryrsquos ações ordinárias em 10 cada. Lowryrsquos lucro básico por ação é 200.000 dividir 5.000.000 ações ordinárias, ou 0,04 por ação. Lowryrsquos controlador quer calcular a quantidade de lucro diluído por ação. Para fazer isso, ele segue estas etapas: Calcule o número de ações que teriam sido emitidas ao preço de mercado. Assim, ele multiplica as 300.000 opções pelo preço médio de exercício de 10 para chegar a um total de 3.000.000 pagos para exercer as opções por seus titulares. Divida o valor pago para exercer as opções pelo preço de mercado para determinar o número de ações que poderiam ser compradas. Assim, ele divide os 3.000.000 pagos para exercer as opções pelo preço de mercado médio 12 para chegar a 250.000 ações que poderiam ter sido comprados com o produto das opções. Subtrair o número de ações que poderiam ter sido compradas do número de opções exercidas. Assim, ele subtrai as 250.000 ações potencialmente compradas das 300.000 opções para chegar a uma diferença de 50.000 ações. Adicione o número incremental de ações às ações já em circulação. Assim, acrescenta as 50.000 ações incrementais aos 5.000.000 existentes para chegar a 5.050.000 ações diluídas. Com base nessas informações, o controlador chega ao lucro diluído por ação de 0,0396, para o qual o cálculo é: 200.000 Faturamento líquido do lucro 5.050.000 Ações ordinárias Lucro diluído por ação - Diluído EPS O que é lucro diluído por ação - EPS diluído é uma métrica de desempenho Utilizado para avaliar a qualidade do lucro por ação (EPS) de uma empresa, se todos os títulos conversíveis fossem exercidos. Títulos conversíveis são todas as ações preferenciais conversíveis em circulação, debêntures conversíveis. Opções de ações (principalmente baseadas em empregados) e warrants. A menos que a empresa não tenha outras ações em potencial em circulação, o que é uma circunstância relativamente rara, o EPS diluído será sempre inferior ao EPS simples. VIDEO Carregar o leitor. RESULTADOS DILUÍDOS POR AÇÃO - EPS diluído O EPS diluído leva em consideração o que aconteceria se os títulos dilutivos fossem exercidos. Os títulos diluídos são títulos que não são ações ordinárias, mas que podem ser convertidos em ações ordinárias se o detentor exercer essa opção. Se convertidos, os títulos dilutivos aumentam efetivamente o número ponderado de ações em circulação, o que, por sua vez, diminui o EPS, porque o cálculo para EPS usa um número ponderado de ações no denominador. Significado de EPS EPS é uma medida muito importante utilizada na avaliação da saúde financeira de uma empresa. Ao relatar resultados financeiros, receita e EPS são duas das métricas mais comumente avaliadas. Em seus relatórios de ganhos, as empresas relatam EPS primário e diluído, mas o foco é geralmente mais sobre a medida mais conservadora diluído EPS. Dilutiva EPS é considerada uma métrica conservadora, pois indica um pior cenário em termos de EPS. É altamente improvável que todos os detentores de opções, warrants, ações preferenciais conversíveis, etc. converteriam suas ações de uma só vez. Ao mesmo tempo, se as coisas correrem bem, há uma boa chance de que todas as opções e conversíveis serão convertidos em ações ordinárias. Uma grande diferença no EPS de uma empresa e em um EPS diluído pode indicar diluição potencial elevada para as partes da companhia, um atributo quase unanimemente olhado negativamente por analistas e por investors. Uma advertência importante é que o EPS só é obrigado a ser relatado por empresas públicas. O EPS é relatado em uma declaração de renda da empresa pública. Títulos Dilutivos Comuns As ações preferenciais conversíveis, as opções de compra de ações e as obrigações convertíveis são tipos comuns de títulos dilutivos. A ação preferencial conversível é uma ação preferencial que pode ser convertida em uma ação ordinária a qualquer momento. Opções de ações são benefícios comuns dos empregados, especialmente para executivos. Opções de compra de ações conceder ao titular o direito de comprar ações ordinárias a um preço definido em um tempo definido. As obrigações convertíveis são similares às ações preferenciais conversíveis, uma vez que são convertidas em ações ordinárias aos preços e prazos especificados em seus contratos. Todos esses títulos, se exercidos, aumentariam o número de ações em circulação e, portanto, reduziriam o BPA. Cálculo do BPA básico e totalmente diluído em uma estrutura de capital complexa Existem algumas regras básicas para o cálculo do PSE básico e totalmente diluído em uma estrutura de capital complexa . O ESP básico é calculado da mesma forma que em uma estrutura de capital simples. Os resultados básicos e diluídos são calculados para cada componente da receita: rendimento de operações contínuas, rendimento antes de itens extraordinários ou alterações no princípio contábil e lucro líquido. Para calcular o resultado por ação diluído: EPS diluído (lucro líquido - dividendo preferencial) / número médio ponderado de ações em circulação - impacto de títulos conversíveis - impacto de opções, warrants e outros títulos dilutivos Outras formas: (lucro líquido - dividendos preferenciais) (Juros de conversão da dívida (1-t)) média ponderada das ações de conversão de ações preferenciais conversíveis em ações de conversão de ações de dívida conversíveis emitidas de opções de compra de ações. Para entender este complexo cálculo, vamos olhar para cada possibilidade: Se a empresa tem obrigações convertíveis, use o método if-converted: 1.Tratamento de conversão ocorrido no início do ano ou na data de emissão, se ocorreu durante o ano ( Aditivo ao denominador). 2.Eliminar despesas de juros relacionadas, líquidas de impostos (aditivo ao numerador). Se a empresa tem ações preferenciais conversíveis, use o método if-converted: 1. Elimine o dividendo preferencial do numerador (diminua o numerador). 2. Tratar a conversão como ocorrendo no início do ano ou na data de emissão, se ocorreu durante o ano (aditivo ao denominador). Além disso, utilizar a taxa de conversão mais vantajosa disponível para o titular do título. Opções e warrants utilizam o método de tesouraria: 1. Assuma que o exercício ocorreu no início do ano ou data de emissão, se ocorrer durante o ano. 2. Assuma que os recursos são usados para comprar ações ordinárias para ações em tesouraria. 3. Se o preço de exercício do preço de mercado do estoque, a diluição ocorre. 4. Se o preço de exercício gt preço de mercado, os títulos são anti-dilativo e pode ser ignorado no cálculo do EPS diluído. Companhia ABC tem: - Lucro líquido de 2m e 2m número médio ponderado de ações em circulação para o período contábil. - Obrigações conversíveis em ações ordinárias no valor de 50.000: 50 em 1.000, com juros de 12. São conversíveis em 1.000 ações ordinárias. - Um total de 1.000 ações preferenciais conversíveis pagando um dividendo de 10 e conversíveis em 2.000 ações ordinárias, com um par de 100 por ações preferenciais. - Um total de 2.000 opções de ações em circulação, 1.000 das quais foram emitidas com um preço de exercício de 10 e as outras 1.000 têm um preço de exercício de 50. Cada opção de compra de ações é conversível em 10 ações ordinárias. - Uma taxa de imposto de 40. - Ações cujo preço médio de negociação é de 20 por ação. Calcular o EPS totalmente diluído Se a dívida for convertida, a empresa teria que emitir mais 50.000 (501.000) ações ordinárias. Como resultado, o WASO aumentaria para 2.050.000. Uma vez que a dívida seria convertida, não teria de ser pago qualquer juro. O juro era de 6.000 por ano. A despesa de juros seria fluir através de acionistas comuns, mas não antes do IRS obter uma parte dele. Assim, sem impostos, a empresa teria gerado 3.600 (6.000 (1-40) no lucro líquido ajustado WASO: 2.050.000 Lucro líquido ajustado: 2.003.600 Se a ação for convertida, a empresa teria que emitir mais 2.000 ações ordinárias Como resultado, a WASO aumentaria para 2.052.000, já que o dividendo preferencial não seria mais emitido, a empresa não teria que pagar 10.000 dividendos (1001.00010). Como os dividendos não são dedutíveis, não há implicações tributárias. WASO ajustado: 2.052.000 Lucro líquido ajustado: 2.003.600 O dividendo preferencial é reduzido a zero, porque os Dividendos Preferenciais cancelarão uns aos outros seguindo a Fórmula EPS Diluída acima (assumindo que todas as ações preferenciais É conversível ações preferenciais) Digamos que há 1.000 opções de ações no dinheiro (preço de exercício lt preço de mercado de ações).Os detentores da opção de ações podem converter suas opções em estoque para um lucro em qualquer ponto e tempo. Dizer 1.000 opções de ações estão fora do dinheiro (preço de exercício gt preço de mercado de ações). Os detentores da opção de compra de ações não converteriam suas opções, porque seria mais barato comprar as ações no mercado aberto. A opção out-of-the-money pode ser ignorada. As opções dentro do dinheiro precisam ser contabilizadas. 1) Calcule o montante arrecadado através do exercício de opções: 1.000 10 10 100.000 2) Calcule o número de ações ordinárias que podem ser recompradas usando o montante levantado pelo exercício de 100.000 / 20 5.000 3) Calcule o número de ações ordinárias criado pelo exercício das opções de compra de ações: 1000 10 10.000 4) Encontre o número líquido pelo qual o número de novas ações ordinárias, criado como resultado de As opções de compra de ações exercidas (encontradas na etapa 3), exceder o número de ações ordinárias recompradas ao preço de mercado com os recursos recebidos do exercício das opções (encontradas na etapa 2): 10.000 - 5.000 5.000 5) Encontre o número total de ações Se as opções de compra de ações forem exercidas: adicione o número médio ponderado de ações ao que encontrou no passo 4: 2.052.000 5.000 2.057.000 2.000.000 3.600 - 10.000 10.000 2.003.600 0.974 2.000.000 50.000 2.000 5.000 2.057.000 Apresentação e divulgação Estrutura de capital simples a. O EPS básico é apresentado para o resultado de operações contínuas, lucro antes de itens extraordinários ou mudança de princípio contábil e lucro líquido. B. Relatado para todos os períodos contábeis apresentados c. O EPS do período anterior é atualizado para quaisquer ajustes no período anterior. D. São necessárias notas de rodapé para divisão de ações e dividendos em ações. Estrutura de capital complexa a. Os BPAs básicos e diluídos são apresentados para resultados de operações contínuas, resultados antes de itens extraordinários ou mudança de princípio contábil e lucro líquido. B. Relatado para todos os períodos contábeis apresentados c. O EPS do período anterior é atualizado para quaisquer ajustes no período anterior. D. Notas às notas são exigidas para o EPS diluído. Como as opções de ações para empregados podem influenciar o valor das ações ordinárias A contabilização de lucros corporativos nunca foi fácil, mas nos últimos anos ela se tornou ainda mais difícil como contadores, executivos e reguladores debatem como contar o crescente número De opções de ações emitidas para altos executivos e funcionários de base. A maior parte do debate é sobre se as opções devem ser contadas como uma despesa, o que reduziria os lucros relatados e, possivelmente, minar os preços das ações. Mas há outro problema, igualmente importante, que recebe menos atenção, diz Wayne R. Guay, professor de contabilidade da Wharton. O efeito que as opções têm sobre o número de ações que uma empresa tem em circulação A resposta pode fazer uma grande diferença quando uma empresa calcula seus ganhos por ação e quando os investidores calculam a relação preço-lucro crítica. Um capital das empresas não é apenas ações ordinárias, diz Guay. O outro grande pedaço é as opções de ações dos empregados A maior parte do debate sobre as opções de ações tem sido como tratar as opções de ações como uma despesa no numerador do lucro por ação (cálculo). Mas seu efeito sobre o denominador deve ser fixado como bem. Guay, John E. Core. Professor de contabilidade da Wharton e S. P. Kothari, professor de contabilidade no Instituto de Tecnologia de Massachusetts, examinaram o problema em seu artigo, The Economic Dilution of Employee Opções de ações: EPS diluído para avaliação e relatórios financeiros. O documento foi publicado em The Accounting Review em julho de 2002 e tem especial relevância agora porque os reguladores, como o Financial Accounting Standards Board, deverão modificar as regras de contabilidade das opções no próximo ano. Depois de estudar 731 planos de opções de ações da American Corporations, Guay e seus colegas concluíram que o método existente do FASB de contabilizar os efeitos dilutivos das opções em aberto subestima sistematicamente os efeitos dilutivos das opções e, portanto, exagera o lucro por ação. Os autores concluem que as atuais regras contábeis fazem com que a diluição das opções seja subestimada por uma média de cerca de 50 que a diluição das opções é realmente o dobro do que as empresas dizem que é. Diminuição de understating infla ganhos por ação, dizem os autores. 8220We incorporar o valor de tempo da opção em nossa medição e thats vai levar a mais diluição, 8221 diz Guay. 8220 Se os investidores não consideram essa diluição, então os preços das ações podem ser inflados. As opções de empregados dão a seus proprietários o direito de comprar ações a um preço fixo a qualquer momento durante um determinado período. Normalmente, o preço de compra (também chamado de greve ou preço de exercício) é o preço das ações no dia em que as opções são emitidas. O direito de exercer as opções pode ser adquirido de uma vez ou por etapas nos primeiros aniversários da bolsa. As opções do empregado geralmente expiram se não forem exercidas dentro de 10 anos. As opções apelam aos empregados porque podem transportar o grande valor sem requerer que o empregado põr o dinheiro no risco, como um possuir ações reais do estoque. Se o preço da ação subiu em 10 anos para 100, uma opção com um preço de exercício de 25 seria de 75. O empregado poderia exercer o direito de comprar as ações para 25 e, em seguida, vendê-los imediatamente no mercado aberto para 100. Se a ação Preço caiu para 15, a opção seria inútil, mas o empregado não teria perdido dinheiro. Se ele tivesse ações reais, ele teria perdido 10 por ação. Conteúdo Patrocinado: Em 1985, as opções em circulação sobre as opções de títulos de empresas que haviam sido concedidas, mas ainda não exercidas, equivaleram a 4,6 das ações ordinárias das empresas de ações ordinárias. Em 1995, esse número tinha crescido para 8,9, escrevem os autores. Opções tornou-se ainda mais popular no final dos anos 90 e continuam a ser amplamente utilizado, apesar da crítica de seu papel na subida compensação executiva dos últimos anos. O uso crescente de opções levantou um debate sobre como elas deveriam ser contabilizadas. Alguns defendem levá-los como uma despesa, argumentando opções têm valor e deve ser considerado um custo de compensação apenas como salários e outros benefícios. Outros dizem que desde opções não envolvem uma transferência de dinheiro fora dos cofres da empresa, eles não devem ser gastos. Esta questão tem recebido grande atenção nos últimos anos, e o FASB espera emitir novas regras em 2004, exigindo alguma forma de despesa. Mas isso ainda deixa o segundo problema de como explicar a diluição relacionada às opções do valor das ações, segundo Guay e seus colegas. As empresas têm várias maneiras de fornecer as ações necessárias para entregar aos funcionários que exercem opções. Algumas empresas utilizam uma reserva de ações que ainda não estão em circulação. Outros usam lucros para comprar ações de volta no mercado aberto, usando-as para construir uma reserva para atender a exercícios de opções. De qualquer forma, quando as opções são exercidas o resultado é que mais ações estão em circulação, e que reduz, ou dilui, o valor das ações anteriormente em investidores mãos. Se uma empresa tinha um milhão de ações em circulação e os empregados exerciam opções para adquirir 200.000 ações, haveria 1,2 milhões de ações em circulação. Isso afetaria o lucro por ação, o que é calculado dividindo o lucro total da empresa para o período pelo número de ações em circulação. Se a empresa ganhasse 1 milhão, o lucro por ação seria 1 antes das opções serem exercidas, e apenas 83,3 centavos após o exercício. Uma vez que um preço das ações é fortemente influenciado pelo lucro por ação, menor lucro por ação provavelmente faria com que o preço da ação caísse. Na prática, a contabilidade não é tão simples como neste exemplo. É fácil ver a diluição causada por opções que são exercidas, mas que sobre as opções que poderiam ser exercidas, mas havent sido Investidores têm que calcular o dano potencial que poderia ser feito se as opções são exercidas, mas eles não sabem quando as opções serão Exercido, se em tudo. Muitos detentores de opções aguardam para exercer até pouco antes de suas opções expirarem, esperando que o preço da ação aumente mais. Segundo as regras contábeis atuais, essa incerteza é tratada de uma forma bastante simples: calculando quantas ações poderiam ser compradas ao preço de mercado atual se todas Em-o-dinheiro opções foram exercidas. Essas são opções com um preço de exercício inferior ao preço de mercado atual. Se o preço da ação é 10 eo preço de exercício é 5, cada opção poderia fazer seu proprietário um lucro de 5. Isso é suficiente para comprar uma ação. Assim, cada opção cria ação que é adicionada ao número total de ações ordinárias em circulação, a fim de calcular o lucro diluído por ação. Uma empresa pode ter um milhão de opções em circulação, mas contabilizar apenas 500.000 no cálculo do lucro diluído por ação. O problema com essa abordagem, dizem os autores, é que ela usa um valor muito baixo para os lucros relacionados a opções potenciais. Isso significa que subestima o número de ações que poderiam ser compradas com esses lucros. Assim, a diluição é subestimada também. Uma vez que os detentores de opções tendem a adiar o exercício até que os preços das ações subam mais, o valor de uma opção em dinheiro realizada hoje é realmente maior do que a diferença entre o preço de mercado de hoje e o preço de exercício. Por exemplo, se um empregado possuísse uma opção de 25 e o preço da ação fosse 75, as regras contábeis atuais valorariam a opção em 50. Mas se alguém oferecesse ao empregado 50 para a opção, ele poderia se recusar a vender porque preferiria Aposta que um preço de parte mais elevado faria sua opção mais valiosa mais tarde. Na verdade, isso é o que o empregado típico faz. Além disso, o método FASB não atribui valor a opções que não puderam ser exercidas com lucro. Essas são opções de dinheiro, onde o preço de exercício eo preço de mercado são os mesmos, e opções fora do dinheiro, onde o preço de exercício é maior do que o preço de mercado. Na verdade, se alguém pedisse a um empregado para renunciar a uma dessas opções para nada, ele provavelmente se recusaria, uma vez que, mesmo se a opção é inútil hoje, o preço das ações poderia mais tarde subir o suficiente para colocar a opção no dinheiro. É porque essas opções têm uma maturidade tão longa que eles têm tanto valor extra, diz Guay. Para avaliar o valor das opções de compra e venda, os autores estudaram 731 planos de opções de 1995 a 1997. Eles concluíram que, embora a abordagem do FASB possa, por exemplo, Valor uma opção em 50, ele pode ter um valor real de 80 ou mais para o seu proprietário. Isso significa que os lucros relacionados a opções poderiam comprar mais ações, causando maior diluição quando as mesmas são adicionadas às ações ordinárias para calcular o lucro diluído por ação. Se o valor 80 fosse usado, o lucro por ação deveria ser menor eo preço das ações poderia, portanto, cair. Entre todos os planos de opções estudados, os autores verificaram que as opções deveriam aumentar em 2,96 o número de ações utilizadas no cálculo do lucro por ação diluído. O método FASB representou apenas metade da diluição 1,46. Nos casos mais extremos, a diluição das opções foi de cerca de 22, mas a abordagem FASB colocou-o em apenas 14,5. Guay diz que ele e seus colegas não estão casados com o seu próprio modelo de avaliação de opções, uma vez que qualquer abordagem envolve um monte de suposições sobre fatores como os preços das ações futuras e em que ponto os funcionários vão optar por exercer. Mas eles acreditam que suas descobertas demonstram que os criadores de regras devem ir além do debate atual sobre se considerar as opções como uma despesa. Eles também devem procurar uma maneira melhor de descobrir como as opções minam o valor das ações ordinárias. Como calcular ações diluídas de opções A contagem de ações da empresa aumenta quando um funcionário exerce uma opção. Quando você diluir uma bebida com água, você diminui seu sabor. Diluição de ações em uma empresa é semelhante. Diluição aumenta o número de ações em circulação, o que reduz o lucro por ação e cada acionista 8217s participação percentual. Opções de ações do empregado são um tipo de segurança que potencialmente pode diluir as ações de uma empresa. Uma opção dá a seu detentor o direito de comprar ações de uma empresa a um preço predeterminado. Você pode calcular as ações diluídas de uma empresa para ver o número de ações que estariam em circulação se todas as opções de ações de empregados fossem exercidas. Etapa 1 Faça o download de um relatório anual da empresa 8217s Form 10-K da seção de relações com investidores de seu website ou da base de dados on-line EDGAR da US Securities and Exchange Commission8217s. Etapa 2 Localize o balanço da empresa no balanço anual. Identifique o número de ações ordinárias que a companhia tem em circulação na seção de patrimônio líquido dos acionistas 8217 do balanço patrimonial. Por exemplo, suponha que uma empresa tenha 20 milhões de ações em circulação. Etapa 3 Encontre o número de opções de ações de empregado que tem em circulação eo exercício, ou greve, preço por ação nas notas de rodapé das demonstrações financeiras. Neste exemplo, suponha que uma empresa tenha 1 milhão de opções em circulação com um preço de exercício de 10. Passo 4 Subtraia o preço de exercício do preço atual da ação da empresa8217s. Neste exemplo, suponha que o preço atual da ação é 17. Subtraia 10 de 17 para obter 7. Etapa 5 Divida seu resultado pelo preço atual da ação. Neste exemplo, divida 7 por 17 para obter 0.411765. Etapa 6 Multiplique seu resultado pelo número de opções em circulação. Neste exemplo, multiplique 0.411765 por 1 milhão para obter 411.765. Passo 7 Adicione seu resultado ao número de ações ordinárias em circulação para calcular as ações diluídas. Concluindo o exemplo, adicione 411,765 a 20 milhões para obter 20.411.765 ações diluídas. Dicas Este cálculo usa o método de ações em tesouraria para calcular ações diluídas, o mesmo método geralmente aceito princípios contábeis, ou GAAP, exigem uma empresa para usar. Uma empresa com opções de ações para funcionários e outros títulos dilutivos usa esse valor diluído de ações para calcular e divulgar seu lucro diluído por ação, ou EPS, em sua demonstração de resultados. Se o preço atual das ações for menor que o preço de exercício das opções, as opções de ações dos empregados não teriam efeito dilutivo sobre as ações porque os empregados não exercem uma opção por mais do que o valor da ação. Referências Recursos Sobre o autor Bryan Keythman realizou pesquisa de investimento de ações e escrito para uma empresa de consultoria desde 2008. Ele também tem experiência anterior sourcing e underwriting imóveis comerciais investimento e oportunidades de desenvolvimento para um desenvolvedor de imóveis comerciais. Keythman é bacharel em Ciências em Finanças. Créditos da foto
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